宋华 教授

主要研究领域为供应链物流管理，特别是供应链金融、服务供应链、供应链关系、供应链安全与风险管理、供应链柔性等领域。

课程回顾

供应链金融是供应链坚实地立足于实体经济中的产业而诞生的金融活动，是供应链与金融两个领域交互产生的创新成果。如何通过供应链金融来促进产业的转型升级，供应链金融有哪些创新实践和发展趋势？供应链金融服务设计与实施的关键要素是什么？企业如何利用数字技术控制供应链金融中的风险？在本学期宋华教授《供应链金融》的课堂上，同学们围绕上述问题学习课程知识，开展小组讨论，沉浸模拟沙盘、聆听大咖分享，教师指导与学生思考相长，商业智慧和行业洞见齐备！

供应链金融的本质和发展阶段

宋华教授首先引入“天平图”来引导同学们把握供应链金融的本质。中小微企业面临的资金问题好比一座天平，天平的底座是风险管理与控制，商业周期变动、疫情冲击、产业升级和数智化转型的压力等因素使得风险管理与控制遇到了很大的阻碍。天平的梁相当于信息，控制金融风险的关键在于降低产业中的信息不对称，但由于商业情景的异质化、不同企业信息化程度不一、数据形态不一导致了大量信息孤岛的存在，难以形成产业级的供应链信息，加大了信息不对称的程度。天平的两端分别是资产和资金，供应链金融的关键就在于资产和资金的有效匹配，以优质资产对接资金。

2001年至今，我国供应链金融的发展主要经历了四个阶段：第一阶段主要由商业银行主导推动一些产业金融业务，主导型金融产品包括应收应付类、存货仓单类，这种形态在2008年全球金融危机的冲击下爆发了巨大风险；第二阶段是在2010年之后，特别是“上海钢贸案”和 “青岛港事件”发生后，商业银行开始逐渐从“前台”退至“后台”，通过与产业链中的龙头企业合作，为其上下游供应商和客户提供资金，有效地规避了第一阶段产生的问题，但在中后期出现了核心企业不配合、难以实现穿透的痛点，供应链金融遭遇了瓶颈；2015年后，平台化成为供应链金融的第三阶段，企业借助平台的服务融通资金往来；2018年后，随着大数据、物联网、人工智能、区块链技术的发展，金融科技开始渗透到供应链金融中，通过应用数字化技术全面刻画产业链信用，进而推动资金融通和往来，供应链金融进入第四阶段。

供应链金融的创新实践

宋华教授阐述了基于债权债务的供应链金融和基于仓单存货的供应链金融。前者涉及的产品和工具包括采购贷、订单贷、信用流转、反向采购、信用融资、动态折扣等；后者主要涉及大宗商品的供应链现状，国内大宗商品供应链整体市场空间巨大，但普遍面临着货权物权不统一、数字化水平低、风险程度高的痛点。宋华教授指出，数字化是实现一体化供应链物流的关键，破局之道是以数字化推动供应链协同一体化，搭建产业互联网平台，从提供传统贸易物流升级为提供从端到端的服务。

宋华教授还阐述了供应链金融的生态化和绿色化趋势。生态化方面，目前供应链金融大多围绕核心企业展开，但是这种模式具有较大的局限性，要促进供应链金融的发展，就需要转变为依托生态开展供应链金融，产业跨境和产业集群这两大生态场景应获得更多重视。绿色化方面，宋华教授指出目前我国已初步形成绿色贷款、绿色保险、绿色信托、碳金融产品等多层次绿色金融产品体系，以减碳行为过程数据为抓手的低碳供应链金融将强有力地驱动低碳发展。

供应链金融本质上仍然是金融，不可避免地受到监管和涉及风险。宋华教授系统梳理了供应链金融的监管痛点、监管创新和最新文件，并解读了多种常见的事前机会主义和事后主义行为，包括虚构贸易、“一女多嫁”、重复虚假仓单等。宋华教授将供应链金融风险管控的新六大原则归纳为：行为场景化、资产穿透化、管理精细化、经营预警化、信息治理化和声誉数字化。

多样形式，精彩纷呈

课程中，案例分析、嘉宾演讲、沙盘模拟等多种形式的综合运用，最大程度调动了同学们的学习热情和思考积极性。

11月18日下午，66云链创始人孙黎明就大宗行业供应链金融的构建进行主题分享。他指出，大宗商品供应链金融领域的违约和欺诈事件频发，中小微企业面临融资成本高和银行审批放款周期长的问题。基于上述行业痛点，66云链构建了国内首家高度集中车、船、库的能源化工供应链数字基础设施，在此基础上并形成了以数字仓单、数字运单和未来货权为代表的三种供应链金融模式，同建行、华夏、中信等10余家金融机构合作落地仓单质押融资业务，累计助力客户获得银行贷款超过15亿元。

11月19日，宋华教授带领同学们梳理了海尔和网商银行的案例，随后大家以小组为单位进行企业和银行的角色扮演，分别站在两方立场上谈判形成合作协议。在这一过程中，同学们从实际情境思考，进一步加深了对核心企业主导和金融平台主导供应链金融的理解。

当天，海尔供应链金融总监杨红星、网商银行数字金融部总经理王志誉分别进行分享。杨红星回顾了在线供应链金融平台搭建的真实场景，介绍了海尔巨商汇平台的运行模式。他谈到，作为供应链中的核心企业，海尔与银行进行了精细化的分工：海尔全面打通内部的订单、物流、主数据等多个系统，并在此基础上对接金融机构的系统与多元化服务，根据不同银行的不同要求，对客户进行筛选和针对性推荐。王志誉向同学们介绍了网商银行的“大雁”供应链金融系统，头雁领航、群雁齐飞，寓意着以核心企业为主交互点、带动上下游企业共同发展。他指出，当下的供应链金融应做到全域实时和精准高效，数字化是关键的驱动力。

11月25日，在宋华教授简要梳理链平方和天星数科的案例后，同学们进行了企业、科技公司和银行的角色扮演，结合自己的行业经验就案例展开了精彩纷呈的讨论。

第三天的课程，链平方CEO 周淼、天星数科总裁岳凯进行分享。周淼介绍了链平方应用区块链技术提供上下游供应链金融解决方案的模式，“对核心企业而言，无需承担责任即可上链，对业务没有影响，而且数据加密后传到链上更加安全，而核心企业提供的数据又可以帮助金融机构交叉验证，本质是相信核心企业的信用”。岳凯分享了他多年从事供应链金融的个人思考：第一，供应链金融的本质是帮助供应链企业解决金融问题，信息数字化是重要趋势，让上下游更加看得懂，让银行业看得清：让上游敢给予其赊销，下游敢给予其供应；银行敢给账期、敢给贷款。第二，供应链金融解决的是供应链的金融问题，而不是单一客户的融资问题，是促进制造业与服务业融合的重要节点。第三，供应链金融是产业数字化的重要工具，通过金融手段调节供应链上的需求和供给，使供应链整体效益最大化。

最后一天的课程，京东科技集团金融科技事业部总监冯迈进行分享。他梳理了京东供应链金融科技的发展历程，为同学们介绍了京保贝、金采、应收融资、采购融资等具体产品和服务。其中，京保贝助力供应商以有限的自由资金实现了销售规模的跨越式增长，并且采货的方式改变也让供应商享受到厂商基于的价格优势，以及通过大规模订货获得厂商的销售返点等更多的优越条件。金采则是为零售优质采购客户提供“信用赊购、分期付款、账期管理”等服务的一款金融产品。

宋华教授结合案例，把供应链金融的学科知识与实战紧密结合，将实际案例中的企业高管请到课堂上来，让同学们领略到了供应链金融的实际应用情况。宋华教授还组织同学们开展了两轮沙盘模拟，并在复盘中指出了实操中需要注意的问题，例如如何发现并防范风险、如何选择各类供应链金融工具、如何进行供应链金融决策等。同学们踊跃参与、积极思考、反馈良好。

学习体会

2022级FT班

王勋

超预期！四天的课程，我经历了包括案例教学、小组讨论、角色扮演、沙盘推演、业内嘉宾主题分享等在内的众多学习形式。这是一场丰富多彩的学习盛宴和知识旅程。早上7:30，宋华教授总是提前一小时进入教室；课程中涉及的案例均为宋华教授亲自撰写，更有精心设计的问题启发同学们思考。此外，案例涉及的“主人公”也会来到课堂进行分享。这不仅大大增强了案例的真实性和生动性，也让我们如同亲身经历了案例中的事件，与“当事人”一同思考。这样一种情境式的教学方式，让我的大脑飞速运转，身心都沉浸在学习的乐趣之中。课程将供应链与金融深度结合，无论是金融机构、科技公司还是产业中核心企业的同学，都受益匪浅。

2022级FT班

王迪

如果用两个字来总结在宋华教授《供应链金融》课程感受的话，非“过瘾”二字莫属。4天“沉浸”式的学习，宋华教授带领我们经历了从“纸上谈兵”学理论，到“沙场点兵”沙盘实践，再到大咖分享解疑惑，最终回归教材深化认知的过程。宋华教授立体化拆解了供应链金融的相关理论、存在形态、发展历程、创新应用、风险管控等内容，引导大家构建供应链全链路思维，通过供应链、金融科技和金融创新来为链上企业纾困，提升企业竞争力，进而助力产业经济高质量发展。

2022级FT班

杨多娇

宋华老师的每一节课程都设置相应的主题，通过案例分析、沙盘实操、相关领域嘉宾的经验分享，对供应链金融的创新发展、数字化、金融政策和风险管理有了全新的认知。宋华老师指出：“任何金融都是一座天平，天平的底座是风险识别和控制，天平的横梁是产业信息，天平的两端一端承载的是资产，另一端是资金，而架起整座天平的支柱就是信用。”作为银行从业者，我们要在应对降息、利润缩减的大环境下，积极转型，坚持创新，运用供应链金融和区块链等技术，真正为解决我国中小企业融资难问题贡献一份力量。同时，为银行创造优质的信用贷款，为银行创收。供应链金融不仅仅是融资手段，更是一种战略性的工具和途径，越来越推动其他金融工具、金融业务和金融机构的融合。巧妙运用供应链技术，实现“夯实产业、涅槃重生”。

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